O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, fez um alerta contra propostas que prometem resolver problemas econômicos complexos com medidas simples. Sem mencionar nomes, o chefe da autoridade monetária afirmou nessa terça-feira (10) que é preciso desconfiar de soluções que desconsideram a dimensão dos desafios enfrentados pelo país.
“Toda vez que tiver um problema complexo, que tem aí há muitos anos, e alguém apresentar para vocês uma solução simples, desconfie”, declarou durante a abertura do evento Abracam Speech – Câmbio e Cripto, promovido pela Associação Brasileira de Câmbio, em São Paulo.
A fala ocorre em meio à repercussão de uma proposta do economista André Lara Resende para reduzir os juros no Brasil. Em artigo intitulado “Eu acuso: uma proposta para eliminar os juros absurdos”, publicado em setembro, o economista apresentou uma interpretação alternativa para o custo elevado do crédito no país.
Durante sua exposição, Galípolo argumentou que o fato de o Brasil ter conseguido concentrar praticamente toda a dívida pública em moeda nacional não significa que o governo tenha controle sobre os juros cobrados pelos investidores. Segundo ele, a remuneração exigida por quem financia o Tesouro depende das condições de mercado e da comparação com outras possibilidades de investimento.
“O fato de você conseguir denominar a sua dívida na sua moeda não significa que você consegue determinar a taxa de juros pela qual você vai se financiar. Quem determina a taxa de juros é quem está te emprestando dinheiro, não é quem tá tomando dinheiro emprestado”, afirmou.
O presidente do BC também ressaltou que a distinção entre investidores brasileiros e estrangeiros perdeu parte da relevância diante da integração dos mercados financeiros. Mesmo quem aplica recursos no Brasil considera alternativas internacionais, especialmente diante dos riscos de variação cambial.
Nesse contexto, Galípolo observou que uma aplicação com rendimento elevado em reais pode apresentar resultado menos vantajoso quando convertida para dólares, caso ocorra uma desvalorização da moeda brasileira. “Em economia, deixar de ganhar é igual a perder”, afirmou.
O dirigente também associou a resistência dos investidores em financiar o país a prazos mais longos ao histórico brasileiro de instabilidade cambial. Segundo ele, episódios de desvalorização desde o Plano Real contribuíram para manter uma percepção de risco que não desaparece automaticamente em períodos de maior estabilidade.
“A memória das crises cambiais mantém a percepção de risco elevada”, disse. Para Galípolo, a recuperação da confiança depende de um histórico consistente de estabilidade, sem atalhos. “A credibilidade é construída com o tempo, não vai ter um atalho”, acrescentou.
Ao abordar o mercado de câmbio nacional, o presidente do BC destacou o volume expressivo de operações realizadas diariamente, estimado entre US$ 100 bilhões e US$ 110 bilhões, considerando os ambientes doméstico e internacional. Ele também mencionou mudanças regulatórias e institucionais, como a autonomia do Banco Central e o novo marco cambial, entre as medidas adotadas para reduzir riscos associados à conversibilidade da moeda.
